2026年7月28日金银即时价：黄金震荡白银走强，市场聚焦美联储决议

2026年7月28日亚洲时段，国际贵金属市场呈现分化走势。现货黄金在2342-2355美元/盎司区间窄幅震荡，截至北京时间16:00，报2348.3美元，日内微跌0.12%；现货白银则延续近期强势，突破31美元整数关口，最高触及31.28美元，涨幅达0.88%，创下近三周新高。金银比从昨日的76.5回落至75.2，显示白银相对黄金表现更为强劲。

市场驱动因素

美元指数走软与美债收益率回落

隔夜美国6月新屋销售数据不及预期，环比下降5.4%，年化仅61.2万户，引发市场对经济放缓的担忧。美元指数承压跌破104关口，最低触及103.82，为7月中旬以来低位。同时，10年期美债收益率从4.28%回落至4.21%，降低了持有无息资产黄金的机会成本，为金价提供下方支撑。

美联储利率决议前瞻

本周市场焦点集中在周四凌晨的美联储利率决议。CME FedWatch工具显示，本次维持利率不变的概率为92.3%，但市场更关注政策声明及鲍威尔讲话中关于9月降息的暗示。近期美国通胀数据持续回落，核心PCE已降至2.4%，接近2%目标。若美联储释放鸽派信号，可能推动金价突破近期震荡区间上沿2370美元。

资金流向与持仓变化

全球最大黄金ETF——SPDR Gold Trust持仓在连续三日减持后小幅增加0.87吨至842.15吨，显示部分资金逢低回补。白银ETF——iShares Silver Trust持仓则连续两日增加，累计增持45.6吨至14623吨，反映市场对白银工业需求复苏的乐观预期。CFTC数据显示，截至7月21日当周，COMEX黄金期货投机性净多头头寸减少12,384手至197,562手，白银净多头则增加4,516手至56,781手，资金从黄金转向白银的迹象明显。

技术面分析

黄金：区间整理等待突破

日线图上，黄金仍处于2300-2370美元的宽幅震荡区间。布林带中轨走平，当前位于2340美元附近，构成短期支撑。MACD指标零轴下方金叉，红色动能柱微幅放量，显示反弹动能有限。4小时图看，金价在2335-2355美元区间形成收敛三角，等待方向选择。上方关键阻力在2370美元（前高及200日均线），下方支撑在2330美元（100日均线）。若突破2370美元，有望挑战2400美元；若跌破2330美元，则可能再度回测2300美元关口。

白银：突破31美元后目标指向32美元

白银日线连收三阳，突破前期整理平台31美元一线。布林带开口扩张，价格沿上轨运行，RSI指标处于66，未进入超买区域，仍有上行空间。黄金分割线显示，从6月低点28.5美元至7月高点31.5美元的0.382回撤位在30.5美元，构成强支撑。短期白银目标看至32美元整数关口，该位置为2024年12月以来多次测试的阻力位。若回调，30.5美元为关键支撑。

机构观点与操作策略

高盛大宗商品研究团队发布报告指出，白银在光伏和新能源汽车领域的工业需求持续增长，叠加矿山供给端约束，2026年白银供需缺口预计扩大至2500吨，建议逢低配置白银多头。道明证券分析师则认为，黄金短期受美联储政策不确定性压制，但全球央行购金趋势未改，下半年有望重回2500美元。

对于短线交易者，建议关注以下关键位：

• 黄金：支撑2335/2320美元，阻力2360/2370美元；
• 白银：支撑30.8/30.5美元，阻力31.5/32.0美元。

截止发稿，现货黄金报2349.2美元，现货白银报31.18美元，上海黄金交易所Au9999报人民币547.8元/克，Ag(T+D)报人民币7926元/千克。

风险提示：贵金属价格受多重因素影响，本文仅提供市场分析，不构成投资建议。投资者应结合自身风险承受能力审慎决策。